降息周期下，美元理財收益率為何仍有4%？

去年募集規模創下新高的美元理財產品熱度依舊。

近日，有投資者對界麵新聞記者表示，自己去年年底購買的一隻合資理財公司的固定收益類美元理財產品截止目前取得了不錯的收益，“折合年化有將近5%，希望可以保持。”該投資者表示。

短期限美元理財產品迎收益波動

根據普益標準數據統計，目前市場整體美元理財產品的平均近1月年化收益率為4.51%。不同期限的產品表現略有不同，整體來看，短期產品收益波動較大，受市場流動性和利率變化的影響更為敏感。

其中期限為1個月以下的產品的近1月年化收益率為3.89%，較上月上升了32.24個基點，而1個月至3個月的期限產品，近1月年化收益率為4.11%，相比上月增長了26.11個基點，收益波動幅度較短期產品較小，收益趨於穩定。對於3個月至6個月期限的產品，近1月年化收益率為4.44%。

6個月至1年期限的產品近1月年化收益率為⠴.59%，雖然比上月略有下降，但整體保持在較高水平。1年至3年的理財產品近1月年化收益率為4.73%，盡管較上月有所下降，長期產品的收益仍然較為可觀，波動較小。

對比募集幣種為人民幣的固收理財，美元理財的收益情況仍具有一定優勢，目前理財公司存續開放式固收類理財產品的近1個月年化收益率的平均水平為3.38%。

“高利差+避險屬性”推動收益上漲

近期美聯儲開啟降息周期，匯豐銀行、恒生銀行等外資銀行和在內的部分國內銀行也開啟了新一輪的美元存款利率調降。

從目前的美元理財產品的資產投向來看，主要是以美元存款為主，少量美元理財產品也投向美元債等固收資產。

美元理財的高收益率已經持續了一段時間，從去年開始，隨著美聯儲加息周期的結束，各家理財公司就開始提醒投資者把握美聯儲降息的“窗口期”，大力宣傳美元理財產品。

“中美利差的存在是一個重要原因。盡管美聯儲已開啟降息周期，但由於國內利率的多次下調，中美利差仍保持在相對高位，這使得美元理財產品的收益相比人民幣理財產品更具吸引力。”普益標準研究員石書玥對界麵新聞記者解釋了在降息背景下，美元理財產品依然保持較高收益的原因。

“此外，由於近年來全球經濟形勢變得更加不穩定，導致投資者對穩健、安全的資產需求明顯增加，而美元資產具有的避險屬性使得其市場熱度持續上升。”石書玥表示。

未來收益下降空間或有限

一位外資銀行的理財經理對界麵新聞記者表示，近期的美元理財“熱”也和美元兌人民幣匯率走勢有關。“認為美元接下來會升值，到手收益就有可能增加”。2025年開年，美元走勢強勁，美元兌人民幣匯率目前已超7.3。

匯率的變動主要體現在購買日和到期日的匯率差，因為多數購買美元理財產品的投資者都要先換匯再購買，在產品到期後又要將資金兌換成人民幣，如果到期日美元匯率下跌，則有匯率波動抵消理財產品收益的可能性。

匯率的變化更多影響投資者的購買情況，對於理財產品的收益並無影響。但隨著美聯儲進入降息周期和“正在路上”的美元存款利率下調，美元理財產品收益還是會受到一定程度影響。

對於影響的方向和程度，普益標準研究員陳雪花對界麵新聞記者指出，這將會對主要投資美元存款的理財產品的收益產生一定影響，產品收益也可能隨之下降。“不過目前發行美元理財產品較多的機構，例如、等機構暫未下調美元存續利率。對於市場整體來說，美元理財產品的收益應該不會受到很大影響。”陳雪花表示。